【推荐】中报点评之格力电器-格力股票96年多少钱

summer 2025年04月27日 12:21 0

作者：苗乡侗寨多姿多彩

来源：雪球

格力我已持有十年，之前一直是我第一大重仓股，只是在今年4月份减持格力、加仓地产后才让出仓位排名第一的位次，不过仍是我第二大重仓股，目前仓位为33.93%。

2019年8月30日晚间，格力公布了2019年中报，现点评如下：

1、营收。

实现营业收入972.97亿元，同比增长6.95%。

虽然格力营收增速仅有个位数，但这是在上半年国内家用空调零售量增长1.5%、零售额下降1.4%的情况下取得的，这是在市场普遍预期格力会“爆雷”的情况下取得的，这是在2018年上半年营收增速高达31.5%的高基数的情况下取得的，这也是在竞争对手降价促销而格力不为所动的情况下取得的，我对格力的表现很满意。

营收的亮点在于生活电器实现营收25.61亿元，同比增长高达55.68%，同时毛利率由2018年上半年的17.04%上升到今年的28.20%，上升11.16个百分点。

同时，智能装备也实现了营收、毛利率的双升，营收4.15亿元，同比增长16.7%；毛利率15.49%，上升3.82个百分点。从了解到的种种情况来看，经过前几年的潜心实干和投入，格力智能装备营收已到了大爆发的临界点。

2、净利润。

实现净利润137.50亿元，同比增长7.37%。

3、净利率。

2019年上半年净利率达14.13%。

这对于制造业而言，是一个相当惊艳的数字了。

4、经营活动产生的现金流量净额。

上半年经营活动产生的现金流量净额达164.56亿元，同比增长84.09%，与净利润的比值为1.20，格力上半年实现的利润仍是实打实有现金流入的利润，是足金足值的。

5、现金。

上半年格力账上货币现金高达1211亿元。

6、销售返利。

上半年销售返利高达619.57亿元，较年初稍有上升，保持高位运行，这是格力市场竞争的“杀手锏”、“核武器”。

7、研发

上半年研发费用30.21亿元，同比增长6.64%。

公司现有9万多名员工，其中研发人员1.4万名，技术工人3万多名；建有15个研究院、96个研究所、929个实验室、2个院士工作站，同时拥有国家重点实验室、国家工程技术研究中心、国家级工业设计中心、国家认定企业技术中心、机器人工程技术研发中心各1个。公司现拥有24项“国际领先”技术，获得国家科技进步奖2项、国家技术发明奖1项，中国专利奖金奖4项。

截止2019年6月30日，公司累计申请专利53134项，其中发明专利24905项。

格力当前股价55.50元，市值3339亿元，很多人会觉得格力股价很贵、股价很高，对格力股价有恐高，不敢买。

那么让我们来具体分析一下格力股价到底贵不贵、到底高不高：

首先，格力上半年实现净利润137.5亿元，按照2015年以来格力的惯例，上半年利润占全年利润约为45%，按此则可估计格力全年将实现净利润306亿元，PE仅10.91倍，其实估值并不算贵。

其次，董明珠提出格力今年营收目标为2500亿元，而上半年不到1000亿元，下半年要实现营收1528亿元确实难度很大。不过，既便因为市场因素今年实现不了2500亿元的营收目标，我认为2400亿元、或是2300亿元、乃至2200亿元都是很好的业绩。如果实现了呢？按照格力当前的净利率，那么实现的净利润更高。

再次，格力混改即将落地，引入有实力的战略投资者，改善公司激励和治理结构，格力实现五年6000亿元营收目标的可能性大大提高。

总之，格力当前估值不高，我愿意陪伴格力成长。

做时间的朋友！

曲罢曾教善才服，妆成每被秋娘妒。