广发证券航空板块存在交易性机会

广发证券：航空板块存在交易性机会

广发证券：航空板块存在交易性机会 更新时间：2011-3-10 9:58:30 　　广发证券最新发布行业研报表示，目前航空板块存在交易性的投资机会，主要基于2011年行业供需结构依然良好，目前估值水平位于历史低位，主要风险因素尚可控制。　　京沪高铁分流影响较小，预计将分流国内航空旅客2%左右。2011年全年航空客运量能实现12%左右的增长，而预计可用座位数增长10%，行业供需结构依然良好，支撑客座率和票价高位上行。　　2月份国内燃油附加费与油价联动上涨，根据测算航空公司国内燃油附加费收入的增加基本完全覆盖用油成本的增长。而且从国际成熟航空公司的盈利水平与经济波动的关系看，经济复苏阶段航空公司主营毛利率呈上升趋势。也表明，只要供需结构良好，温和通胀中油价成本易于转嫁。　　今年全年行业供需结构依然良好，目前行业风险可控，估值水平处于历史低位，建议把握交易性的投资机会。建议重点关注中国国航、南方航空和海南航空。

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