【推荐】中改一云：今年上市61家，创业板13家平均发行市盈率53倍，6破发-企业上创业板多少倍

来源｜一云投资

作者｜小金、梦佳

编辑｜荆轲

导读

全面注册制主板首批2家IPO企业询价结果刚刚来了。一家37倍，一家29倍，均超过原来审核制的23倍定价，都超募了！

下周将有11家企业申购，其中10家主板企业，一家北交所企业。这10家主板企业的询价结果和平均发行市盈率，以及4月挂牌上市的表现，将成为主板IPO企业下一步审发上市的风向标。

今年以来，A股共新上市61家企业。注册制各板块发行市盈率的最新均值差异较大：科创板76.6倍，创业板53.1倍，北交所只有16.9倍。只差注册制主板的数据了……

今年A股新上市61家企业中，6家上市首日破发，其中4家北交所，2家创业板。破发企业均为3月14日之后上市的企业。

截止到3月24日，创业板今年就上市13家，6家破发（2家上市当日破发），占比近半。

本周审8过6，下周有18家企业上会，IPO恢复超高速！

周日媒体报道，招商证券和安信证券母公司国投资本2022年报显示，其员工人均薪酬出现下降，招商从68万降至46万，国投资本从60万降至50万。

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下周首批注册制主板10家将申购

其中2企业本周询出发行价

均超23倍

机构：今年主板募资或超2100亿

全面注册制主板首批申购来了。

一云投资统计显示，下周（3月27-31日）将有11家新股开启申购。除一家北交所企业外，10家均为沪深主板企业。这10家企业上周刚刚注册获批，或将作为注册制下的首批主板企业集中上市。根据一云投资此前的报道，首批主板注册制企业集中上市的日期或在4月10日。

这10家主板企业的询价结果和平均发行市盈率，以及4月挂牌上市的表现，将成为主板IPO企业下一步审发上市的风向标。

下周开启申购股票一览

11家企业中，已有3家企业的发行价格及发行市盈率出炉。北交所上市的鼎智科技发行市盈率只有14.08倍，与核准制此前的23倍相差甚远。

两家主板企业发行市盈率均超过23倍，中重科技发行价格为17.80元/股，对应发行市盈率为29.01倍，扣除发行费用后募资净额14.97亿元；登康口腔确定本次发行价格为20.68元/股，对应发行市盈率为36.75倍，扣除发行费用后募资净额8.26亿元。

两家公布发行价的主板企业均实现了超募。招股书显示，中重科技IPO拟投入募集资金12.54亿，本次超募2.43亿；登康口腔拟投入募集资金6.6亿，超募了1.66亿。

对于主板而言，随着“23倍市盈率”红线成为历史，多数机构认为，主板IPO企业发行估值有可能提升。

国泰君安新股研究团队表示，预计

2023年主板单年度募资额有望超过2100亿元，从而带动全年整体IPO规模超6200亿元。

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今年注册制各板块发行市盈率如何

科创板76.6倍

创业板53.1倍

北交所16.9倍

一云投资统计显示，A股今年以来共新增61家公司。新股平均市盈率为32.7倍。板块之间平均市盈率差异巨大。

北交所：平均市发行盈率为16.85倍，最高34.1倍，最低仅10.9倍。

去年12月份，北交所出现大面积破发，共新上市32 只股票，上市首日平均涨幅为-9.24％，破发率为87.5％。为顺利发行，多家公司下调了拟募集资金及发行价，部分公司将净资产设为发行价。

根据一云投资统计显示，今年北交所共上市21只新股，发行市盈率超过20倍的仅2只(均首日破发)，今年北交所新股平均市盈率为16.85倍。

2023北交所新股发行市盈率一览

科创板：平均市盈率76.6倍，最高118.63倍，最低40.65倍。

在今年上市所有板块中，平均市盈率最高的为科创板，上市8只新股，2家2021年为亏损，剩余6家新股平均市盈率达76.56倍。

包括2家亏损企业在内的8家公司，无一首日跌破发行价，首日上涨超过100%的共有4家。

科创板市盈率最高的为英方软件，发行市盈率为118.63倍，尽管发行市盈率年内最高，上市之后受到依然受到资金追捧，首日上涨176.8%。

2023科创板新股发行市盈率一览

创业板：平均53.1倍，最高106.2倍，最低15.2倍

创业板今年来共有13家新股上市，发行市盈率平均为53.1倍，虽然低于科创板，但仍保持了较高水平。

发行市盈率最高的为华人健康，首发市盈率106.19倍。

2023创业板新股发行市盈率一览

主板：平均发行市盈率21.75倍，上市19家，4家市盈率不足23倍，首日涨幅均为44%

“打新”最后一批主板审核制企业依然稳赚不赔，截至3月24日，今年上市的主板企业，上市首日涨幅均为顶格的44%。19家新股中，15家发行市盈率为23倍左右。4家企业发行市盈率低于22倍，最低为14.75倍的亚光股份。

2023主板新股发行市盈率一览

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今年新上市61家

上市首日破发6家

截至3月24日破发12家

创业板是重灾区

去年A股曾面临汹涌的破发潮，2022年A股IPO新股上市首日破发率高达28.27%，北交所破发率过半。但元旦过后这一局面有所缓解，一直到3月14日之前，均未出现新股上市首日跌破发行价的情况。

3月14日上市的北交所百甲科技，是今年第一只首日破发的新股。两周不到的时间，上市的12只新股中，已经有6只首日破发，占比一半。

一云投资统计显示，截至3月24日，A股2023年共上市61家新股中共有6家上市首日收盘价低于发行价，分别为北交所的明阳科技、百甲科技、安达科技、康乐卫士，以及创业板上市的宏源药业、涛涛车业。主板及科创板目前暂无破发。

今年A股上市首日破发新股

（6家）

统计至3月24日收盘价，今年上市的61只新股中，已有12只出现了破发，其中6家为创业板企业，今年创业板共上市新股13家。

今年A股上市至3月24日破发新股

（12家）

恰逢主板注册制推进之际，突然出现的高破发率让人费解，是否涉及到其中的资金调度等深层次问题？值得后续关注。

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18家新股超募

3只新股募资不及预期

一云投资统计显示，今年上市的61家新股中，共有18只新股实现了超募（本文仅统计扣除发行费用后的募集资金净额），其中创业板12家，科创板6家。创业板今年上市的新股中，除通达海实际募集资金与意向募集资金持平外，其余均实现了超募，绿通科技拟扣除发行费用后净募资4亿，最终净募资21亿，超募比例超过400%。

2023年超募新股一览

截至3月24日，今年上市的61只新股中，仅三家募资未满（此前多家北交所公司下调了发行底价及预计募资金额，本文仅统计最终版招股书计划募集资金），为两家科创板公司，一家北交所公司，其余公司实际募资与预计募资持平。

2023年募资未满新股一览

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降薪！刚刚两家券商公布

今日有媒体报道，招商证券、国投资本两家公司年报披露。招商证券、安信证券（国投资本主要子公司）两大券商业绩下滑，同时业务管理费也有所下降，主要是人工成本的下降。

招商证券年报显示表示：2022年业务及管理费 86.49 亿元，同比下降 21.86%，主要因收入下降使得绩效薪酬减少。

国投资本年报显示：2022年业务及管理费60.37亿元，同比下降5.07%，主要是本公司子公司人工成本的下降。

由于2022年资本市场出现较大波动，券商业绩也受较大影响，招商证券、安信证券的净利润都出现明显下滑。

招商证券年报显示：2022年营业收入192.19亿元，同比下降34.69%；归属于母公司股东的净利润为80.72亿元，同比下降30.68%。其中投资银行业务分部收入同比下降 43.61%；投资及交易业务分部收入同比下降 67.48%。招商证券1.2万多员工，2022年人均薪酬为46.36万元，较2021年的68.96万元，下降约23万元。

国投资本的年报披露了安信证券的业务数据：2022年，安信证券（合并）总资产2421.55亿元，同比增长8.04%；归属于母公司股东的净资产481.11亿元，同比增长4.12%；2022年度实现营业总收入143.58亿元，同比减少3.16%；净利润26.19亿元，同比减少38.30%。国投资本7000多员工，2022年人均薪酬为50.74万元，较2021年的60.41万元，下降约10万元。

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下周18家上会

下周共安排18家企业首发上会。详情如下：

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本周8家上会，6家通过

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本周新增受理2家

本周共有2家企业被受理。科创板1家，北交所1家。

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本周9家企业注册生效

本周共有9家企业注册生效。其中，沪深主板2家，创业板4家，科创板2家，北交所1家。

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本周3家企业终止

本周共有3家企业终止。其中，创业板2家，北交所1家。一家撤单，一家被否，一家注册批复文件过期导致发行终止。

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最新IPO排队数据

截至本周末（3月24日），沪深京交易所IPO排队项目数达到806家，较上周减少6家。

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