【推荐】中投在线阳光私募2016年1月报-白石基金

作者：中投在线

1月九成以上股票型私募亏损 债基稳住

中投在线研究中心

2016年1月，在熔断机制推行、上市公司股东持股禁售解除，以及年初人民币汇率大跌等因素交织作用下，A股市场结束此前连续三个月的回升反弹走势，转向另一轮跳水式暴跌，下跌幅度甚至突破去年8月的“股灾底”。当月沪指报收2737.60点，环比前一个月跌去22.65%；深证成指收于9148.20点，暴挫3516.69点，跌幅达27.77%；创业板指数收于1994.06点，大跌了26.53%。

受股市暴跌的拖累，1月份私募基金产品发行遇冷，共发行6只，而2015年私募月均发行数量在200只左右。同时，正在运行的私募基金业绩也遭遇大面积损失，中投在线研究中心统计，2016年1月1日至春节前有净值更新的私募基金产品共2689只，有367只产品净值跌破0.8的清盘警戒以下，占比为13.65%；其中净值跌破0.7的也有180只，占比6.69%。

分策略来看，今年1月份股票型阳光私募损失最为惨重，中投在线研究中心测算， 以1月28日后至2月初期春节前有净值更新为标准，当月纳入统计的2686只股票型私募基金，平均收益率为-13.57%，而这一数值在去年10月、11月、12月分别为5.92%、3.46%与1.83%。显示在连续三个月实现正收益后，股票型基金业绩大幅滑落。

其他策略基金来看， 套利策略产品1月份业绩也由正返负，有净值更新的358只产品，平均下跌了3.86%。而去年12月还有0.12%的平均涨率。管理期货类产品业绩环比上月也未见明显起色，当月纳入统计的113只产品，平均收益率为-2.10%，此前一个月平均收益率为-2.21%。

同时，债券类基金业绩也继续回落，331只有净值更新的债券类产品，1月平均收益率为-0.33%，环比上月的-0.15%跌势有所加深；不过，总体而言，有超过七成的债券类基金在1月仍实现增长，大大优于其他策略类型的私募产品。

综合各策略类型基金来看，中投在线研究中心统计，1月末至2月初有净值更新的4563只阳光私募基金，平均下跌达10.10%。而去年12月各策略阳光私募基金平均收益率为增长3.58%，11月为2.76%，10月份增长达4.84%。

其中，获取正收益的产品828只，占比仅18.17%，不到两成；而此前三个月，正收益产品占全部产品的比例均在六、七成以上。不过，负收益的私募基金来看，有3126只产品跌幅低于22.65%的大盘跌幅，占比达68.49%；另有608只产品下跌超过沪指跌幅，占比为13.32%。

从业绩红黑榜来看，剔除结构化产品，所有策略类型阳光私募基金排名前十位的产品中，股票型基金仅占两席；管理期货型基金、套利型基金各占一席；而榜单中占位最多的是其他策略私募基金。

统计显示， “白石18号基金”以99.24%的月收益率摘取冠军之位，该基金为“其他策略”类型，由白石资产管理，近三个月的收益率也有100.95%；位居第二的是“秋月1号”，同为“其他策略”类型，月收益率为92.1%；“私募工场君洽精选1期”排第三名，也是股票型基金在1月份达到的最高名次，收益率为83.68%，管理方为君洽资产；另一只进入前十榜单的股票型基金是“波若精选2期”，月收益率为59.09%，排在第六位。

此外，进入前五的还有“泽然5号基金”，月收益率75.67%，位居第四，管理方三度星和； “有道厚德1号”紧跟其后，月收益率68.4%，居第五名；这两只产品均为“其他策略”类型。一只套利型基金“金百临1号”以50.24%的收益率位居第八名，另一只管理期货策略基金“汇富钧涵一号”，月收益率43.75%，排第九名。

2016

年1月全部策略私募基金业绩排名前10名（不包括结构化产品）：

排名

基金简称

策略类型

近一个月

（%）

近三个月（%）

最新净值

净值日期

基金经理

机构名称

1

白石18号基金

其他策略

99.24

100.95

1.9984

2016/2/5

王智宏

白石资产

2

秋月1号

其他策略

92.1

92.1

1.921

2016/1/29

3

私募工场君洽精选1期

股票策略

83.68

-4.48

1.8368

2016/1/29

君洽资产

4

泽然5号基金

其他策略

75.67

81.26

3.647

2016/2/5

李宇新

三度星和

5

有道厚德1号

其他策略

68.4

68.4

1.684

2016/1/29

6

波若精选2期

股票策略

59.09

58.61

1.575

2016/2/5

波若投资

7

宏源期货-宏扬一号

其他策略

57.54

89.44

1.525

2016/2/5

8

金百临1号

套利策略

50.24

50.51

1.6907

2016/1/29

费晓燕

金百临投资

9

汇富钧涵一号

管理期货

43.75

7.98

1.15

2016/1/29

10

浙商期货浩渺

其他策略

42.4

42.4

1.424

2016/1/29

（数据来源：中投在线）

股票型基金大面积亏损

今年1月，A股市场各大指数均暴跌突破去年8月份时的“股灾底”，中投在线研究中心测算，当月纳入统计的2686只股票型私募基金，平均收益率为-13.57%，而这一数值在去年10月、11月、12月均为正收益，依次为5.92%、3.46%与1.83%，显示1月股票型基金业绩损失惨重。

1月份，获得正收益的股票型私募基金产品仅为166只，占比只有6.18%，不到一成；与去年11月、12月份正收益股票型私募产品占比均达七成以上，已是天渊之别。在全部策略类型私募基金获取正收益的产品中，占比也仅有20.05%。

从收益区间来看，月收益率区间低于1%的产品达到80只，几乎占了半壁江山；其次是收益率在1%-10%之间的产品，为72只；收益率在10%以上的产品仅13只，其中仅一只结构化产品收益翻倍，排在前10名的产品收益率在119.04%-11.89%之间，相比去年12月在168.68%-30.28%之间，滑落明显。

剔除结构化产品，今年1月份排在股票型私募基金业绩榜首的是“私募工场君洽精选1期”，收益率为83.68%，管理方为君洽资产；居第二位的是“波若精选2期“，收益率为59.09%，管理方是波若投资。这两只产品在全部策略类型私募基金中分别排在第三、第六名。

一只有新三板投资背景的“景润新三板1号”，以32.01%的收益率排第三名，管理方为上海景润；“高溪量化对冲进取1号基金”以21.27%的收益率位居第四，管理方为高溪资产，该公司旗下另一只产品“高溪量化对冲1号”也实现不错的收益率，达16.65%，居第六位；第五名是“晋龙1号”，收益率为16.81%。

股票型阳光私募基金1月份排名前10位（不计结构化产品）：

排名

基金简称

策略类型

近一个月

（%）

近三个月

（%）

最新净值

净值日期

基金经理

机构名称

1

私募工场君洽精选1期

股票策略

83.68

-4.48

1.8368

2016/1/29

君洽资产

2

波若精选2期

股票策略

59.09

58.61

1.575

2016/2/5

波若投资

3

景润新三板1号

股票策略

32.01

31.54

1.318

2016/1/29

上海景润

4

高溪量化对冲进取1号基金

股票策略

21.27

31.73

1.648

2016/2/5

张海

高溪资产

5

晋龙1号

股票策略

16.81

16.81

3.9131

2016/1/31

杨达治

东方证券

6

高溪量化对冲1号

股票策略

16.65

27.68

2.228

2016/2/5

张海

高溪资产

7

私募学院菁英15号

股票策略

13.10

7.48

1.0748

2016/1/29

8

金中和西鼎

股票策略

11.89

12.90

5.4262

2016/2/5

曾军

金中和投资

9

泽履合伙

股票策略

11.77

16.85

1.6611

2016/2/5

沈毅亭

泽履资产

10

大地期货-永乐春

股票策略

10.65

-25.44

1.3973

2016/1/29

以上数据来源：中投在线

今年1月份，收益为负的股票型私募基金达到2519只，占所有股票型私募基金的93.78%；也占了全部策略负收益私募基金的67.46%，表明1月份所有阳光私募基金中，录得亏损的有近七成是来自股票型私募产品。

从收益区间来看，下跌区间在10%-20%之间的股票型产品数量最多，为925只；其次是下跌区间在1%-10%之间的产品，为805只；下跌低于1%的产品为94只。下跌超过20%的产品也有695只，其中472只产品下跌超过22.65%的1月份大盘跌幅；跌幅最大的10只产品下跌在70.56%-53.66%之间，相比去年12月份在62.88%-39.69%之间，亏损程度也有明显扩大。

套利型基金平均下滑3.86%

套利策略产品1月份业绩由正返负，中投在线研究中心统计，有净值更新的358只产品，平均收益率为-3.86%，相比去年12月0.12%的平均收益率，也有明显滑落。

其中，获得正收益的套利型产品为104只，占比29.05%，环比去年12月78.62%的正收益产品占比，数量锐减。

从收益区间来看，收益率在1%以下的产品数量最多，达88只；收益率超过1%的产品仅16只，其中只有4只产品收益率在5%以上，不过，仍有3只产品增幅超过20%，而去年12月套利型私募产品收益最高仅为14.93%。

剔除结构化产品， 今年1月份套利型私募基金业绩排名居首的是“金百临1号”，月收益率为50.24%，该产品是惟一进入1月全部策略类型私募基金前十名榜单的套利类产品，排在第八位；一只定增概念基金 “锦松定增A号”，以27.46%的收益率排名第二，管理方为通晟资产；位居第三名的是“招商和致量化对冲投资基金”，收益率为23.97%。盈峰资本管理的“盈峰量化”，收益率为13.19%，排在第四名，该产品近三个月的收益率为-5.06%，显示在1月份业绩出现大幅反转。

上述四只产品与其他套利型私募产品在业绩上明显拉开距离。排第五名的“因诺启航2号”，收益率仅有2.31%，管理方为因诺资本，该公司旗下另一只套利型产品“因诺天恒”，收益率紧随其后达到1.80%。

套利策略阳光私募基金2016年1月份排名前10位（不计结构化产品）：

排名

基金简称

策略类型

近一个月

（%）

近三个月

（%）

最新净值

净值日期

基金经理

机构名称

1

金百临1号

套利策略

50.24

50.51

1.6907

2016/1/29

费晓燕

金百临投资

2

锦松定增A号

套利策略

27.46

-22.17

2.293

2016/2/5

高燕声

通晟资产

3

招商和致量化对冲投资基金

套利策略

23.97

18.01

1.3809

2016/2/1

招商证券

4

盈峰量化

套利策略

13.19

-5.06

1.4251

2016/1/29

张志峰

盈峰资本

5

因诺启航2号

套利策略

2.31

6.56

1.7196

2016/1/29

徐书楠

因诺资产

6

涵德量化稳健从基金1号

套利策略

1.71

9.12

1.0912

2016/2/5

秦志宇

涵德投资

7

众乐未名量化对冲二号基金

套利策略

1.31

5.15

1.082

2016/2/5

长丰众乐

8

对冲精英之民森1期I型

套利策略

1.21

0.73

0.8143

2016/2/5

蔡明

民森投资

9

淘利趋势套利16号

套利策略

1.14

1.53

1.118

2016/1/29

肖辉

淘利资产

10

莞香对冲一号基金

套利策略

1.04

1.85

1.2745

2016/2/5

刘志林

莞香资本

以上数据来源：中投在线（备注：同一家公司管理的基金在榜单中只出现一只）

统计还显示，今年1月份，收益为负的套利型私募基金达253只，占比高达70.67%。其中，收益下跌区间在1%-10%之间的产品数量最多，为148只；其次是业绩下跌低于1%的产品，为55只；有31只产品下跌在10%-20%之间；下跌超过20%的产品也有20只，跌幅最大的产品为下跌36.78%。

管理期货基金跌势微幅收窄

2016年1月，管理期货类产品业绩环比上月也未见明显起色，当月纳入统计的113只产品，平均收益率为-2.10%，相比此前一个月平均收益率为-2.21%，跌幅仅略微收窄。

同时，从业绩分布来看，取得正收益的管理期货类产品为41只，占比为36.28%，明显低于去年12月份44.70%的正收益产品占比。其中，收益率低于1%的正收益产品为10只，超过1%的产品为31只，有7只产品月收益率在10%以上。

从业绩排行榜来看，剔除结构化产品， 排名居首的是“汇富钧涵一号”，月收益率为43.75%。该产品在全部策略类型阳光私募基金中排第九位；位居第二位的是“韦航进取2号”，月收益率为34.37%，管理方为韦航投资，该产品于2015年4月28日成立，目前净值达到33.8145，但近三个月来下跌了19.54%。

排名第三的是中大集团投资管理的“中之兰(原中兰)”，月收益率为19.62%，该产品近三个月增幅达38.01%。另外，“黑石一号私募证券投资基金”，以13.14%的月收益率排在第四名，该产品于2015年10月22日成立；“白石20号基金”排第五位，月度增幅为12.33%，管理方为白石资产，该公司旗下另一只“其他策略”类型产品“白石18号基金”，以99.24%的月增长率获取所有策略私募基金1月份业绩冠军。

管理期货策略阳光私募基金2016年1月排名前10位：

排名

基金简称

策略类型

近一个月

（%）

近三个月

（%）

最新净值

净值日期

基金经理

机构名称

1

汇富钧涵一号

管理期货

43.75

7.98

1.15

2016/1/29

2

韦航进取2号

管理期货

34.37

33.8145

2016/2/3

徐磊

韦航投资

3

中之兰(原中兰)

管理期货

19.62

38.01

1.9287

2016/2/5

中大集团投资

4

黑石一号私募证券投资基金

管理期货

13.14

22.3

1.223

2016/2/1

5

白石20号基金

管理期货

12.33

13.26

1.1248

2016/2/5

王智宏

白石资产

6

聚商进取二号

管理期货

7.68

3.96

1.024

2016/2/5

杨晓钢

聚商资产

7

琳华投资多策略一号

管理期货

7.19

2.8

1.028

2016/2/5

8

光大青骓西格玛CTA二期

管理期货

6.81

6.81

1.29

2016/1/29

郭强

青骓投资

9

徽商凯悦1号

管理期货

6.42

12.42

1.1388

2016/2/5

10

常然鸿凯1号基金

管理期货

5.78

32.89

1.149

2016/1/29

林军

鸿凯投资

以上数据来源：中投在线。

不过，2016年1月，收益为负的管理期货型私募基金达71只，占比达62.83%。从业绩分布来看，下跌区间在1%-10%之间的产品最多，达到37只；其次是跌幅低于1%的产品，为15只；下跌在10%-20%之间的产品为12只；有7只产品跌幅超过20%，其中最多下跌49.24%，较去年12月份最多下跌78.85%有所收窄。

此外，

债券类基金今年1月业绩相对维持稳定。

中投在线研究中心统计，331只有净值更新的债券类产品，1月平均下跌了0.33%，环比去12月份 0.15%的跌幅有所加深，而去年11月份还平均增长了0.58%。不过，相比其他各策略类型私募基金，债券类产品今年1月大多实现一定涨幅。数据显示，1月实现正收益的债券类基金为236只，占比达71.3%，环比上月还有所上升，由此远远甩开其他策略产品。

收益分布来看，1月增幅超过10%的产品有6只，未有产品实现收益翻倍，收益最高的“甬邦稳赢一号基金”增长20.63%，管理方为甬邦投资；其次是“东吴汇智2号优先级”，增长16.91%；“财通聚富2号风险级”月增长12.42%，位居第三，管理方为财通证券。此外1月增长率超过10%的还有“国联汇金25号B”与“中信建投景唐1号(进取级)”，增幅分别为11.64%与11.43%。

总体收益区间来看，收益率低于1%的产品数量最多，达179只；

其次为收益分布在1%-10%之间的产品，为51只。

有94只债券基金去年12月份录得负收益，其中有34只产品跌幅少于1%，46只产品下跌在1%-10%之间；下跌超过10%的产品为14只，其中跌幅最多的5只产品下跌在32.50%-20.64%之间。

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